Его книги “Анализ ценных бумаг” (“Security Analysis”, with David Dodd, 1934) и “Интеллигентный инвестор” (“The Intelligent Investor”, 1949) – Ветхий и Новый Завет для участников фондового рынка. Именно благодаря усилиям матери повернуть колесо Фортуны во благо семьи Бенджамин в 13-летнем возрасте впервые столкнулся с фондовым рынком. Столкновение это оказалось чрезвычайно болезненным.
Баффет говорит о том, что Грэм заложил в него основы разумного инвестирования, и описывает его как человека, оказавшего наибольшее влияние на его жизнь после отца. Любимой и широко известной аллегорией Грэхема является Мистер Рынок (Mr. Market). Чрезвычайно любезный и услужливый, он ежедневно появляется у дверей инвестора, предлагая купить или продать акции по различным ценам. При этом он напоминает невротика или шизофреника, чьи настроения колеблются в пределах от невероятного пессимизма до бьющего через край оптимизма.
Книга представляет интерес для широкого круга читателей. Как ни странно, авторитет Грэма как инвестора вовсе не был результатом целенаправленной концентрации умственных усилий на решении какой-то одной задачи. Скорее, он был мыслителем в широком смысле, а его теория стала своего рода «побочным продуктом» мощного интеллекта – интеллекта, которым ни обладал ни один из моих знакомых.
Через несколько лет совместно с Джеромом Ньюманом Грэхем открыл Graham Newman Investment Fund. Среднегодовая доходность средств под управлением Бенджамина с 1925 по 1928 годы составляла более 25%. А в 1928 году достигла 60%, в то время как Доу-Джонс вырос только на 51%.
Начав с должности посыльного в фирме Newburger, Henderson & Loeb, через несколько лет Грэм зарабатывал шестьсот тысяч долларов в год. Бенджамин с самого начала карьеры публиковал аналитические материалы в разных печатных изданиях и довольно скоро получил известность. Он стал партнером в Newburger, Henderson & Loeb и создал инвестиционный фонд Grahar corporation. Вместе с Джеромом Ньюманом Бенджамин открыл фонд Graham Newman Investment Fund, средняя годовая доходность которого к 1928 году достигла шестидесяти процентов, обогнав Dow Jones & Company.
Чтобы удержаться «на плаву» мать Дора содержала небольшой пансион. В 1907 году она решила вложить накопленные средства в акции U.S. Так произошло первое столкновение 13-летнего Бенджамина с фондовым рынком. Вы должны уважать рынок, чтобы обеспечить сохранение капитала, но вы не сможете выиграть, если боитесь проиграть. Страх не позволит вам принимать правильные решения. За 1929 и 1930 годы профессиональный инвестор и трейдер Бенджамин Грэм потерял более половины средств фонда.
В то время это был один из лучших показателей за всю историю Уолл-стрит. В 1934 году в свет вышла первая бенджамин грэхем разумный инвестора Бенджамина Грэма «Анализ ценных бумаг», которая стала базой американской школы фундаментального анализа. Еще через 15 лет Бенджамин Грэхем опубликовал книгу «Разумный инвестор». Уоррен Баффет отмечал, что это лучшая книга по инвестированию из когда-либо написанных. В 1934 году была опубликована книга «Анализ ценных бумаг» («Security Analysis»), написанная Бенджамином Грэхемом в соавторстве с Дэвидом Доддом .
Классический труд Бенджамина Грэхема стал настоящей библией фондового рынка и до сих пор остается важнейшим произведением в библиотеке любого инвестора. Я бы рекомендовал ее, прежде всего, тем инвесторам, которые только начинают знакомиться с фондовым рынком. Уоррен Баффет считает книгу «Разумный инвестор» лучшей книгой по инвестициям из когда-либо написанных. Надеюсь, что таких рекомендаций будет достаточно, чтобы вы уделили ей ваше внимание. Книга “Анализ ценных бумаг” стала классическим трудом в сфере инвестиций и выдержала многочисленные переиздания, несмотря на ее значительную сложность для непрофессионалов.
Грэхем придумал термин «Господин Рынок», персонализировав фондовый рынок. Господин Рынок — маниакально-депрессивный человек, который каждый день предлагает акции для покупки и продажи. Цены покупки и продажи, которые предлагает Господин Рынок, часто основаны не на рациональных соображениях, а на эмоциях. Бенджамин Грэхем (настоящая фамилия Гроссбаум, англ.Grossbaum) родился 9 мая 1894 года в Лондоне в еврейской семье. Через год после его рождения семья эмигрировала в Нью-Йорк. Родители решили изменить фамилию Гроссбаум на Грэхем, поскольку к иммигрантам с немецкими фамилиями относились с подозрением.
Инвесторы должны постараться получить преимущества от безрассудства рынка, а не участвовать в них. Им лучше сконцентрировать внимание на анализе результатов компаний, акциями которых они владеют, и на получении дивидендов, не слишком обращая внимание на иррациональное поведение Мистера Рынка. В то же время Грэхем не считает, что рыночные колебания цен, следует полностью игнорировать. Они могут послужить индикатором того, что с акциями что-то обстоит неблагополучно (или, напротив, ситуация стала более благоприятной).
В области, где любые представления устаревают буквально через несколько месяцев, принципы Бенджамина Грэма остаются незыблемыми. Более того, во времена финансовых потрясений, сметающих другие, более шаткие логические конструкции, ценность этих принципов лишь растет и становится еще более очевидной. Написанная им в соавторстве с Дэвидом Доддом (англ. David Dodd) в 1934 году книга «Анализ ценных бумаг» (англ. Security Analysis) до сих пор считается «библией для инвесторов». Тремя годами позже была написана книга «Анализ финансовой отчетности компании» (англ. The Interpretation of Financial Statements). Третья книга Грэма «Разумный инвестор» (англ. The Intelligent Investor) была опубликована в 1949 году. Грэхема по праву именуют отцом современного анализа ценных бумаг.
Он предложил читать вечерние лекции по вопросам финансов в бизнес-школе при своей “alma mater” — Колумбийском университете. Грэхем обратился к преподавательской деятельности, от которой 14 годами ранее отказался во имя финансовой карьеры. Бенджамин ГрэхемБенджамин Грэхем (Грэм) (англ. Benjamin Graham; 9 мая 1894 — 21 сентября 1976) — американский инвестор, экономист, профессор. Широко известен как основоположник стоимостного инвестирования и автор двух наиболее известных книг по инвестициям «Анализ ценных бумаг» и «Разумный инвестор». В чувство его привела Великая депрессия 1929–1932 годов.
Господин https://g-forex.org/ не возражает против этого и вернется на следующий день, чтобы предложить другую цену. Разумный инвестор не должен рассматривать капризы Господина Рынка как определение стоимости акций, которыми владеет инвестор. Он должен получать прибыль из глупости рынка, а не участвовать в ней. Разумный инвестор использует капризы Господина Рынка, чтобы дешево купить акции хороших компаний. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «ГПБ Инвестиции» исключительно в информационных целях.
Тираж книги превысил миллион экземпляров и по сей день ее называют «библией инвестирования». Книга много раз переиздавалась, последнее издание появилось в 2013 году с комментариями Джейсона Цвейга и Уоррена Баффетта. «Разумный инвестор» включает в себя главы из книги «Анализ ценных бумаг», но больше внимания уделяется основам инвестирования и психологии инвестора, а не анализу отдельных акций. Те, кто читал Грэма, прекрасно понимают, насколько новаторскими были его идеи. Нечасто ученикам и последователям не удается превзойти учителя и автора новой теории.
Бенджамин Грэм – известный американский экономист, профессиональный инвестор. В экономике должны функционировать «буферные запасы», которые сглаживали бы общую ценовую дефляцию. Для этого необходимо создавать и поддерживать товарные резервы.
Отец Бенджамина, занимавшийся продажей антикварного фарфора из Австрии и Франции, умер в 1903 году. Чтобы прокормить детей, мать Грэма открыла домашний пансион. В 1907 году она вложила накопленные средства в акции U.S. Steel, но раздутый спекулянтами рынок обрушился, а курс упал на 49%.
Грэм, по происхождению еврей, чья настоящая фамилия была Гроссбаум , родился в Лондоне. Когда ему исполнился один год, его семья эмигрировала в Соединённые Штаты Америки. В 1914 году он получил степень бакалавра в Колумбийском университете, штат Нью-Йорк. Благодаря отличным результатам на вступительных экзаменах, Бенджамин получил стипендию Колумбийского университета, который закончил в 1914 году со степенью бакалавра.
Несколько лет спустя, благодаря отличным результатам на вступительных экзаменах, Грэхем получил стипендию Колумбийского университета и блестяще окончил его в 1914 году. Он отклонил предложение преподавать английский язык, математику или философию в университете, решив вместо этого начать карьеру на Уолл-Стрит, где устроился в инвестиционную компанию Newburger, Henderson & Loeb. Там он прошел путь от посыльного до аналитика и, наконец, партнера фирмы. В начале 1950 г., когда мне было 19 лет, я прочел первое издание этой книги и решил, что это лучшее из всего, что когда-либо было написано об инвестициях.